Acțiunile Circle și Coinbase scad pe fondul reglementărilor care vizează dobânzile pentru stablecoin-uri
Acțiunile Circle au scăzut cu 20% după ce o nouă variantă a Clarity Act amenință recompensele pentru stablecoin-uri. Acest proiect de lege ar putea impune restricții stricte asupra recompenselor pentru stablecoin-uri, ceea ce afectează semnificativ piața. Acțiunile Coinbase au scăzut și ele cu aproximativ 10%, conform coindesk.com.
👉 Declinul acțiunilor Circle și Coinbase cauzat de legislația SUA privind stablecoin-urile
Acțiunile emitenței de stablecoin Circle (CRCL) au înregistrat o cădere de 20% marți, pe fondul unei versiuni preliminare a legislației SUA privind stablecoin-urile, care a stârnit îngrijorări legate de restricțiile asupra recompenselor pentru yield. Acest declin a întrerupt o serie de câteva săptămâni de creșteri, în care acțiunile Circle au avut un avans de peste 100%. În același timp, platforma de criptomonede Coinbase (COIN), care împarte veniturile generate din stablecoin-uri, a înregistrat o scădere de aproape 10%.
Declinul a fost determinat în principal de cea mai recentă versiune a Clarity Act, a raportat CoinDesk, care ar restricționa oferirea de recompense pentru soldurile de stablecoin-uri. „Clarity Act ar putea interzice în mod potențial plățile de yield pentru simpla deținere a unui stablecoin (de exemplu, solduri pasive) și ar restricționa orice abordare care face ca programul să fie echivalent în vreun fel cu un depozit bancar”, a spus analistul Dan Dolev de la Mizuho.
👉 Impactul potențial al interdicțiilor asupra recompenselor și evoluția pieței stablecoin
Conform analizei lui Dolev, o interdicție potențială ar putea reduce utilizarea Circle pe termen scurt, în timp ce lipsa recompenselor ar diminua atractivitatea pe termen lung a deținerii USDC pe platforma Coinbase. Yield-ul stablecoin-ului — fie prin împrumuturi on-chain sau prin stimulentele platformei — a fost o componentă importantă a ofertei către investitori. Eliminarea acestuia îngreunează evoluția token-urilor precum USDC dincolo de simplele plăți.
„Acest lucru slăbește o parte esențială a argumentului bullish”, a declarat Shay Boloor, strategul principal de piață de la Futurum Equities, argumentând că limitează calea USDC-ului spre a deveni un adevărat produs de valoare de stoc.
Legislația focalizată pe stablecoin-uri, GENIUS Act, a interzis emitenților să plătească yield direct utilizatorilor, dar acestora le-au fost construite modalități de a transpune veniturile obținute din rezerve. Circle colectează dobânzi din activele de suport ale USDC și le împarte cu Coinbase, care, la rândul ei, oferă recompense utilizatorilor. Cea mai recentă variantă a Clarity Act vizează această structură prin interzicerea oricărui lucru „economic echivalent cu dobânda”, tăind efectiv un stimulent cheie pentru deținerea stablecoin-urilor, conform lui Amir Hajian, cercetător în active digitale la Keyrock.
„Îndepărtează modelul de transpunere care a condus adopția stablecoin-urilor”, a spus Hajian. În fundal, s-a consumat și o altă evoluție. Tether, emitentul stablecoin-ului USDT și principalul rival al Circle, a anunțat că a angajat una dintre firmele de contabilitate 'Big Four' pentru a efectua un audit complet al rezervelor sale, așa cum promit de mult timp. Dacă auditul va avea succes, ar putea îmbunătăți imaginea USDT în rândul utilizatorilor instituționali, demonstrând o gestionare mai bună a riscurilor și ar putea reduce cota de piață a USDC.
Vânzarea vine după o perioadă de creștere puternică, în care acțiunile Circle au câștigat 170% (înainte de căderea de astăzi) din începutul lunii februarie, depășind semnificativ alte acțiuni de criptomonede și piața de acțiuni mai largă, care se confruntă cu dificultăți. Această configurație a făcut ca acțiunile să fie vulnerabile la o corecție bruscă pe fondul oricăror știri negative.
Totuși, analiștii nu consideră că aceasta ar reprezenta o criză existențială. Conform lui Dolev de la Mizuho, performanța recentă superioară a volumului USDC înseamnă că „cazurile de utilizare încep să prolifereze, ceea ce este pozitiv pe termen lung” pentru Circle. Între timp, Coinbase ar putea înregistra o creștere a profitabilității pe termen scurt, din moment ce USDC reprezintă aproximativ 20% din venitul Coinbase, iar o mare parte din acesta este plătit ca recompense.
De fapt, Owen Lau, un analist de la Clear Street, a afirmat că „situația actuală nu pare să fie atât de rea pe cât sugerează titlurile”. „Se pare că este o reacție exagerată, dar piața tinde să tragă mai întâi și să pună întrebări mai târziu.” Ryan Rasmussen, șeful cercetării la managerul de active digitale Bitwise, a fost de acord că investitorii ar trebui să vadă dincolo de constrângerile pe termen scurt de astăzi. Circle este încă pe un câștig de peste 30% anul acesta după căderea de marți și rămâne un jucător major pe o piață în continuă expansiune, a subliniat el. „Vor exista soluții alternative”, cum ar fi programele de fidelizare care ar putea replica stimulentele similare cu yield-ul, a spus Rasmussen. „Având în vedere acest lucru, perspectiva pe termen lung a Circle nu a fost niciodată mai bună; dețin o cotă de 30% dintr-o piață care se preconizează că va crește de 10 ori în următorii patru ani”, a adăugat el.
UPDATE (24 martie, 22:48 UTC): Actualizări legate de performanța prețului. UPDATE (24 martie, 15:46 UTC): Adăugiri de comentarii ale analiștilor. Cea mai recentă variantă a CLARITY Act a afectat ambele acțiuni, dar un analist susține că proiectul de lege ar putea în cele din urmă schimba puterea de negociere în favoarea Circle și împotriva Coinbase.
